효성티앤씨, 호실적·저평가로 추가 상승 가능…목표가↑ -하나
- 2Q 사상최대 영업익…스판덱스·PTMG 기여
- 3Q 추가 이익 개선…의료 수요·혼용률 증가
- 경쟁사 중국 후아폰케미칼 대비 30% 할인
[이데일리TV 이지혜 기자] 하나금융투자는 2일 효성티앤씨(298020)에 대해 지속되는 호실적에도 경쟁사 대비 저평가됐다며 목표주가를 기존 120만원에서 140만원으로 16% 상향했다.
효성티앤씨는 지난달 30일 공시를 통해 2분기 영업이익이 전년 동기 대비 흑자전환한 3871억원을 기록했다고 밝혔다.
윤재성 하나금융투자 연구원은 “동사의 2분기 영업이익은 사상 최대치로, 상향된 시장 전망치를 19% 웃돌았다”며 “스판덱스·PTMG(폴리테트라메틸렌에테르글리콜) 영업이익이 전년 동기 대비 76% 급증했기 때문”이라고 설명했다.
하나금융투자는 동사의 2분기 호실적 주원인을 △춘절 영향으로 물량감소를 보인 1분기 기저효과 △전분기 대비 30% 상승한 판가로 매출액 58% 급증 △스판덱스의 점진적 마진 확대 △PTMG 외부판매로 이익기여도 상승 등을 꼽았다.
3분기 영업이익도 전분기·전년 동기 대비 각각 10%, 583% 개선될 전망이다. 윤 연구원은 “스판덱스 판가 추가 상향과 BDO(부탄다이올) 투입가격 하락으로 추가 마진 확대가 가능할 것”이라며 “의류 수요 회복과 혼용률도 증가하고 있다”고 분석했다. 실제 실내 요가복의 스판덱스 혼용률은 10% 내외였지만 일상용 요가복은 20% 이상으로 증가했고, 여성용 속옷도 기존 16~20%이던 것이 Ubra(유브라) 등에는 20~40%까지 사용되고 있다.
그는 이어 “동사는 최근 주가 상승에도 경쟁사 중국 후아폰케미칼(Huafon Chemical) 대비 30% 할인 상태”라며 “약 30% 큰 설비 규모와 BDO·PTMG·스판덱스 등 일관화된 사업구조, 작년 1조2000억원에서 올해 2600억원으로 감소할 순차입금 규모 등이 돋보인다”고 덧붙였다.
효성티앤씨는 지난달 30일 공시를 통해 2분기 영업이익이 전년 동기 대비 흑자전환한 3871억원을 기록했다고 밝혔다.
윤재성 하나금융투자 연구원은 “동사의 2분기 영업이익은 사상 최대치로, 상향된 시장 전망치를 19% 웃돌았다”며 “스판덱스·PTMG(폴리테트라메틸렌에테르글리콜) 영업이익이 전년 동기 대비 76% 급증했기 때문”이라고 설명했다.
하나금융투자는 동사의 2분기 호실적 주원인을 △춘절 영향으로 물량감소를 보인 1분기 기저효과 △전분기 대비 30% 상승한 판가로 매출액 58% 급증 △스판덱스의 점진적 마진 확대 △PTMG 외부판매로 이익기여도 상승 등을 꼽았다.
3분기 영업이익도 전분기·전년 동기 대비 각각 10%, 583% 개선될 전망이다. 윤 연구원은 “스판덱스 판가 추가 상향과 BDO(부탄다이올) 투입가격 하락으로 추가 마진 확대가 가능할 것”이라며 “의류 수요 회복과 혼용률도 증가하고 있다”고 분석했다. 실제 실내 요가복의 스판덱스 혼용률은 10% 내외였지만 일상용 요가복은 20% 이상으로 증가했고, 여성용 속옷도 기존 16~20%이던 것이 Ubra(유브라) 등에는 20~40%까지 사용되고 있다.
그는 이어 “동사는 최근 주가 상승에도 경쟁사 중국 후아폰케미칼(Huafon Chemical) 대비 30% 할인 상태”라며 “약 30% 큰 설비 규모와 BDO·PTMG·스판덱스 등 일관화된 사업구조, 작년 1조2000억원에서 올해 2600억원으로 감소할 순차입금 규모 등이 돋보인다”고 덧붙였다.
이지혜 기자jhlee26@edaily.co.kr
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