[이데일리 이용성 기자] 전기차 수요 둔화로 부진했던 2차전지 관련주가 최근 뚜렷한 랠리 흐름을 이어가고 있다. 전기차 시장의 ‘캐즘(Chasm·일시적 침체 구간)’ 극복은 여전히 우려로 남아 있지만, 에너지저장장치(ESS) 수요 확대가 새로운 모멘텀으로 작용하면서 상승세에 탄력이 붙은 모습이다. 다만 증권가에서는 전기차 수요 회복이 동반돼야 추세적 상승세가 가능하다는 신중론을 제기하고 있다.

[이데일리 김정훈 기자]

22일 엠피닥터에 따르면 에코프로(086520)와 에코프로비엠(247540)은 이달 들어(10월 1~22일) 각각 84.19%, 46.19% 상승했다. 이밖에 셀 기업 LG에너지솔루션(373220)은 30.7%, 삼성SDI(006400)는 28.05%, 포스코퓨처엠(003670)은 42.16% 급등했다.

2차전지 관련주 전반이 상승하자 이들 종목을 담고 있는 상장지수펀드(ETF)도 최근 한 달간 높은 수익률을 기록했다. 10월 ETF 수익률 1위를 기록한 상품은 ‘KODEX 2차전지산업 레버리지’ ETF로 한 달간 72.28% 급등했다. 이밖에 수익률 10위권 안에는 2차전지 테마 ETF 상품 6개가 이름을 올렸다.

2차전지 관련주들이 최근 급등한 이유는 그간 주가를 짓눌러왔던 전 세계 전기차 수요 부진이 일부 완화했다는 소식이 전해졌기 때문이다. 시장조사업체 로모션에 따르면 지난달 글로벌 전기차 판매량은 전년 동기 대비 20% 늘어난 약 210만대로, 월간 기준으로는 역대 최대치다.

무엇보다 미국에서 에너지저장장치(ESS) 시장이 성장할 것이라는 기대감이 2차전지 테마에 반영됐다는 평가다. 미국청정전력협회와 우드맥킨지가 최근 발표한 보고서에 따르면 미국 ESS 시장은 오는 2032년까지 연평균 12~15% 성장률을 기록할 것으로 전망됐다.

김예림 한국투자증권 연구원은 “2차전지 업종 내 실적과 컨센서스 상향은 ESS 부문에서 발생할 전망”이라며 “미국의 대중국 ESS 관세율은 상승하고 있지만, 미국 내 생산 배터리는 첨단제조생산세액공제(AMPC) 적용을 통해 실질 원가 경쟁력에서 중국산 대비 우위를 확보할 수 있다는 점도 주목해야 한다”고 전했다.

실제 LG에너지솔루션은 지난 13일 발표한 3분기 잠정실적에서 영업이익 6013억원을 기록해 전년 동기 대비 34% 늘었다고 공시했다. 전기차 시장이 지지부진한 가운데 ESS 시장을 적극 공략한 전략이 유효했다는 평가다. LG에너지솔루션은 미시간주 홀랜드 공장에서 ESS LFP 배터리를 지난 6월부터 양산 중이고, 연간 생산능력(CAPA)은 16GWh로, 현지 ESS 최다 생산능력을 보유하고 있다.

다만, 증권가에서는 ESS 시장 호조만으로 2차전지 관련주들이 전부 추세적 상승세에 올라타긴 어렵다고 입을 모으고 있다. 전체 매출 비중에서 전기차향 배터리 부분이 절대적으로 크기 때문이다. 한화투자증권 분석 자료에 따르면 올해 미국 시장에서 국내 배터리 3사의 전기차(EV)향 42GWh, ESS용은 8GWh의 배터리가 출하될 것으로 예상했다.

주민우 NH투자증권 연구원은 “전기차 수요 둔화라는 하방 리스크는 경계할 필요가 있다”며 “ESS의 고성장 기조에도 낮은 판매 비중을 고려할 시 전체 실적은 전기차 판매 실적에 따라 하향 조정될 수 있기 때문”이라고 설명했다. 이어 “실제 미국 전기차 판매 둔화가 확인되면 실적과 주가에 대한 눈높이 조정은 불가피하다”고 덧붙였다.