[이데일리 정두리 기자] 우리나라의 대외지급능력을 보여주는 순대외금융자산이 올 1분기 1조 달러대를 유지했으나 5분기만에 감소 전환했다. 대외금융부채가 대외금융자산보다 더 크게 증가해서다.

해외 직접투자 거래와 증권 투자 매수가 늘었지만 미 증시 조정에 따른 평가액 감소가 이를 상쇄하면서 대외금융자산 증가폭이 크지 않았던 반면, 대외금융부채의 경우 외국인의 채권 매수가 늘어난데다 국내 증시 반등으로 주식 평가액까지 늘어난 효과가 겹쳤다는 분석이다.

[이데일리 방인권 기자]

순대외금융자산 1조 달러대 유지했으나…181억달러 감소

한국은행이 28일 발표한 ‘2025년 1분기 국제투자대조표(잠정)’에 따르면 1분기 말 우리나라의 순대외금융자산은 1조 840억달러로 전분기(1조 1020억달러) 대비 181억달러 감소했다. 이는 2023년 4분기(-172억달러) 이후 5분기만에 감소 전환이다.

순대외금융자산은 내국인의 해외투자를 의미하는 대외금융자산에서 외국인의 국내 투자를 의미하는 대외금융부채를 뺀 값이다. 이 수치가 플러스를 기록한다는 것은 외국인 등 비거주자가 우리나라에 투자한 금융자산보다 ‘서학개미’로 불리는 개인이나 기관 투자자 등의 국내 투자자가 해외에 투자한 금융자산의 평가액이 그만큼 많다는 의미다.

1분기 말 기준 대외금융자산은 2조 5168억달러로 전분기(2조 5126달러)보다 42억달러 증가했다. 대외금융자산 중 거주자의 해외직접투자(7784억달러)는 2차전지 업종 중심으로 투자가 지속되면서 전분기 대비 157억달러 증가했다.

증권 투자도 지분증권과 부채성증권이 모두 확대되며 전분기보다 176억달러 늘어난 1조 118억달러로 집계됐다. 내국인의 해외 증권투자 규모가 외국인의 국내 증권투자 규모를 3분기 연속 넘어섰다. 지분증권은 미 증시 조정에도 해외주식 순투자가 확대됐고, 부채성증권의 경우 금리인하 기대감 및 안전자산 선호로 해외채권 투자가 늘었다.

1분기 말 대외금융부채는 1조 4328달러로, 외국인 증권투자(8650억달러)를 중심으로 늘어나면서 전분기(1조 4105억달러)보다 222억달러 증가했다. 증권투자 가운데 지분증권은 국내주가 반등에 따른 평가잔액 증가로 전분기 대비 215억달러 증가했고, 부채성증권은 장기채권을 중심으로 외국인채권투자가 지속되면서 전분기보다 86억달러 늘었다.

박성곤 한은 경제통계1국 국외투자통계팀장은 “상당 규모 해외 직접 투자와 증권 투자가 이어지면서 순대외금융자산은 1조 달러를 크게 상회하는 수준을 유지했다”면서 “해외 직접 투자와 해외 증권 투자는 대외금융자산의 약 70%를 차지하며 성장세를 견인했다”고 설명했다.

그러면서 박 팀장은 “우리나라의 해외 투자가 외국인의 국내 투자 규모를 넘어선 것은 경상수지가 꾸준하게 늘어나면서 수반되는 자연스러운 결과로 보인다”면서 “투자 편의성도 늘어나면서 이러한 추세는 기조적 흐름을 보이고 있으나 각국의 증시 상황 사이클에 따라 일시적으로 조정될 수는 있다”고 덧붙였다.

외국인 국내 증권투자 확대폭 더 커…외환보유액 감소 영향도

대외 건전성 지표인 순대외채권은 1분기 말 3679억달러로 전분기(3871억달러)에 비해 192억달러 줄었다. 2024년 2분기 이후 3분기만에 감소 전환이다.

이는 대외채무(6834억달러)가 105억달러 증가한 동안 대외채권(1조 513억달러)이 87억달러 감소했기 때문이다.

대외채권은 현재 국내 거주자의 비거주자에 대한 확정 금융 자산을 의미하며, 대외채무는 확정 금융 부채를 의미한다. 가격이 확정되지 않은 지분, 주식과 펀드, 파생상품 등은 제외된다.

대외채권의 경우 단기채권 감소폭이 장기채권 증가폭을 상회하며 감소했다. 이를 살펴보면 계약 만기 1년 이하의 단기 대외채권은 예금취급기관과 중앙은행 준비자산(외환보유액) 중심으로 감소하면서 225억달러 줄었다. 특히 외환보유액은 국민연금과의 외환스왑규모 확대로 60억달러 감소했다. 장기 대외채권의 경우 부채성증권 투자를 중심으로 138억달러 늘었다.

대외채무를 보면 만기별로 단기외채가 28억달러, 장기외채가가 77억달러 각각 증가했다. 단기외채가 늘어난 배경은 차익거래유인 확대로 외국인의 단기채권투자가 증가해서다. 장기외채는 초장기채권 매입 수요가 지속되며 외국인의 장기채권투자 중심으로 늘었다.

대외 지급 능력을 나타내는 단기외채 비율(단기외채/준비자산)은 1분기 말 기준 36.5%로 전분기(35.3%) 대비 1.2%포인트(p) 상승했다. 같은 기간 외채 건전성을 나타내는 단기외채 비중(단기외채/대외채무)도 작년말 21.8%에서 1분기말 21.9%로 0.1%포인트 올랐다. 단기외채 비율과 비중 모두 소폭 상승했으나 과거 대비 낮은 수준이다. 최근 5년(2019~23년) 평균치를 보면 단기외채 비율은 37.5%, 단기외채 비중은 26.0%다.

박 팀장은 “1분기 대외금융자산은 미 증시 조정에 따른 평가액 감소가 이뤄지면서 증가 폭이 크지 않았던 반면, 대외금융부채는 외국인의 채권 매수가 늘어난 데다 국내 주가의 반등으로 주식 평가액이 늘어나는 효과까지 겹쳤다”고 설명했다.

그러면서 그는 “국민연금과의 외환스왑거래로 외환보유액이 감소하고, 예금 취급 기관의 대외자산도 단기 변동성이 큰 항목을 중심으로 줄어든 것도 영향을 미쳤다”면서 “다만 외환스왑거래는 향후 준비자산 증가로 다시 되돌려지는 일시적인 변동이기 때문에 추세적 변화라고 판단하기는 어렵다”고 부연했다.