[이데일리 이슬기 기자] 최근 코스피지수가 글로벌 지수 대비 상대적 약세를 기록하고 있다. 증권가에선 반도체 수요 둔화로 인한 수출 부진으로 원화가 약세를 기록한 데 따른 것이라며 한국 수출이 1분기 저점을 찍고 반등할 경우 국내증시도 다시 상승할 수 있을 것이라고 내다봤다.

김중원 현대차증권 연구원은 25일 보고서에서 “최근 코스피지수의 상대적 약세는 주요국 통화 대비 원화 약세 영향이 큰 것으로 판단된다”며 “글로벌 반도체 수요 둔화로 수출이 부진했기 때문인데, 한국 수출이 1분기 저점을 찍고 반등하면 원화의 추가 약세 가능성은 낮으므로 5월 초 위험자산 선호와 함께 국내증시 반등이 기대된다”고 내다봤다.

최근의 원화 약세에 대해 김 연구원은 “올해 들어 한국 원화는 수출둔화 영향으로 주요 신흥국 통화와 비교해 약세를 기록하고 있는데 2분기 개선될 것으로 기대했던 4월 수출도 20일까지 발표된 지표는 전년 동기 대비 8.2% 감소한 것으로 나타났다”며 “20일 수출지표가 악화되자 원·달러 환율은 빠르게 상승하며 21개월 만에 1150원선에 육박해 외국인 매수세가 약화됐다”고 짚었다.

다만 원화 약세는 5월 들어 완화되리란 전망이다. 김 연구원은 “20일까지 수출 둔화에도 불구하고 2분기 수출 개선 가능성은 여전히 높다”며 “반도체 수출이 1분기 대비 크게 악화될 가능성도 제한적이라 수출 둔화로 촉발된 원화 약세는 4월이 저점일 가능성이 높다”고 내다봤다.

위험자산 선호도 다시 개선될 수 있으리란 판단이다. 김 연구원은 “5월 초 미국과 중국의 제조업 지표가 다시 전월 대비 개선되면 가능할 것인데 4월 발표된 중국의 산업생산과 소매판매지표도 제조업 지표 개선 이후 동반 개선돼 현재로는 가능성이 높다”며 “이에 따라 글로벌 금융시장에 위험자산 선호도 다시 강화될 것이므로 국내증시의 반등이 기대된다”고 내다봤다.