[이데일리 이후섭 기자] 가계부채 종합대책 등 정부의 규제 우려에 짓눌렸던 은행주(株)가 반등 계기를 마련했다. 기준금리 인상이 가시화되면서 시장금리 상승에 속도가 붙을 것으로 예상된다. 3분기 호실적 전망과 금리상승 흐름에 초점을 맞출 필요가 있다는 분석이 나온다.

20일 마켓포인트에 따르면 유가증권시장 은행업종지수는 전날대비 0.41% 상승하며 전날 1.56% 뛴 데 이어 2거래일 연속 상승세를 이어갔다. 기업은행(024110)과 신한지주(055550) 등이 각각 1.04%, 0.20% 올랐다. 전날 한국은행이 기준금리 인상 가능성을 시사하면서 일제히 1~2%의 상승세를 나타냈던 은행주들은 이날 일부 약세를 보이긴 했으나 상승 흐름을 이어갔다.

지난 7월 연고점을 찍은 은행주는 주가 급등에 따른 차익실현과 연체금리 인하 압박, 유동성커버리지비율(LCR) 규제 강화 등으로 3분기 조정 국면을 보여왔다. 특히 오는 24일 예정된 가계부채 종합대책 발표를 앞두고 최근 부진을 이어왔다. 이번 대책에는 신(新) 총부채상환비율(DTI), 총부채원리금상환비율(DSR) 도입, 가계여신에 대한 위험가중치 조정 등이 포함될 예정이다. 더불어 시장금리 상승이 은행주 주가에 상당부분 선반영됐다는 분석도 나온다. 전배승 케이프투자증권 연구원은 “시장금리 상승에도 장단기 금리차 확대폭이 제한되면서 은행주가 고점을 경신하지 못하고 있다”고 설명했다.

다만 기준금리 인상이 임박해지면서 시장금리가 추가로 상승할 여건이 마련됐다. 전날 열린 금융통화위원회에서 한은은 기준금리를 1.25%로 동결했지만 예상보다 강한 매파적 신호를 보냈다. 이일형 금통위원이 1.25%에서 1.50%로 기준금리를 0.25%포인트 올려야 한다는 소수의견을 냈으며 올해 경제성장률 전망치를 3.0%로 상향 조정했다. 이에 시장에서는 다음달 예정된 금통위에서 기준금리가 1.50%로 인상될 거라는 전망이 나온다. 주요국 통화정책 정상화가 진행되는 가운데 한은 입장에서도 경기 회복세와 금융 불균형 해소를 위한 기준금리 인상이 불가피해 보인다. 신얼 신한금융투자 연구원은 “이주열 한은 총재 임기 만료 전인 내년 1분기에도 한차례 금리인상이 가능할 전망”이라며 “신임 총재는 온건 매파 성향의 인물이 될 가능성이 높아 내년 2분기 추가 인상으로 내년 기준금리는 2.00%로 오를 것”이라고 내다봤다.

기준금리 인상 기대로 시장금리는 지난 9월 중순 이후 가파른 상승세를 이어가고 있다. 전날 국고채 3년물 금리는 전거래일대비 0.071%포인트 급등한 2.006%로 거래를 마치며 지난 2015년 2월 이후 2년8개월 만에 2%대로 올라섰다. 현재 기준금리와 0.75%포인트 이상 차이가 나며 이미 금리인상 기대가 반영된 스프레드를 나타내고 있다. 전배승 연구원은 “0.25% 금리상승시 대형은행의 연간 이자이익은 평균 750억원 내외로 증가하는 것으로 추정된다”며 “순이자마진(NIM)도 0.031%포인트 상승하는 효과가 있다”고 판단했다.

3분기 양호한 실적이 전망된다는 점도 호재다. 오는 26일부터 KB금융과 우리은행을 시작으로 3분기 실적 발표가 예정돼 있다. IBK투자증권에 따르면 신한·KB·우리·기업·하나금융·BNK금융·DGB금융의 3분기 순이익 전망치는 전년동기대비 23.6% 증가한 3조1800억원을 기록할 전망이다. 김은갑 IBK투자증권 연구원은 “3개 분기 연속으로 순이익 3조원을 넘기며 양호한 실적이 이어질 것”이라고 내다봤다.

유승창 KB증권 연구원도 “은행의 대출 및 예대마진 동향을 감안시 실적호조가 하반기에도 이어질 전망”이라며 “긍정적인 금리 흐름, 견조한 실적 전망, 배당수익률을 감안할 때 은행주는 현재 저평가됐다”고 판단했다.