[이데일리 김무연 기자] 이베스트투자증권은 25일 더블유게임즈(192080)의 목표 주가를 7만6000원에서 8만5000원으로 11.8%(9000원) 상향 조정했다. 투자 의견은 ‘매수’를 유지했다. 지난 1분기 회사의 매출 성장성은 아쉽지만 주력 게임들이 보유한 성장 모멘텀은 여전하다는 평가에서다.

회사의 1분기 별도 기준 매출액은 504억원, 영업이익은 200억원 수준으로 전분기 대비 각각 1.4%, 0.5% 줄어들었다. 영업이익은 컨센서스에 부합했지만 매출 증가폭은 기대치를 충족시키지 못했다. 이베스트투자증권은 더블유게임즈의 1분기 매출액을 519억원으로 전망한 바 있다.

더블다운인터렉티브(DDI)의 미국 달러 기준 결제액이 전분기 대비 감소했던 점이 영향을 미쳤단 분석이다. 다만 연결기준 영업이익은 전분기 대비 대폭 호조세를 보였으며 컨센서스를 웃돌았다. DDI 인수 후 인건비, 마케팅비 등 비용 효율화를 통한 수익성 제고 전략이 효과를 발휘했다는 분석이다.

다만 더 이상 비용 효율화로 수익성을 개선하기에는 어려운 상황이라는 설명이다. 성종화 이베스트투자증권 연구원은 “향후 회사 가치는 비용 효율화보다는 주력 게임들의 성장성에 달렸다”고 강조했다.

그는 “더블유게임즈는 오는 세계 1위 슬롯머신 제조업체 IGT 메가벅스(잭팟피처)를 더블다운카지노에 론칭할 예정”이라며 “향후 더블유카지노 및 더블다운카지노의 비결제자 중심의 프로모션을 강화하는 등 양대 주력 게임을 통한 성장성 제고를 노린다는 점에 주목해야 한다”고 조언했다.